日期:2016-7-14(原创文章,禁止转载)
钢铁行业:本钱上涨预期推动钢价加速上行
本钱上涨预期推动钢材价格加速上行:3月第2周受原材料价格始释放,使得价格上涨的趋势有所减缓。
国际钢价上扬将推动3月出口显著复苏:本周国际钢市继续上涨。CRU国际钢价综合指数为174.6,比上周上涨2%,CRU扁平材指数为169.3,比上周上涨3.1%;CRU长材指数为185.2,与上周持平。短期内国际市场将延续坚挺。随海外市场钢材价格不断提升癫痫病手术费用,钢材价差在对国内钢价构成明显支持的同时,利于国内钢材出口特别是板材产品出口的明显恢复。
矿石现货价格或将继续爬升:本周国内矿与进口矿价格涨幅有所放缓。唐山地区现货矿较上周上扬15元,印度进口铁精粉较上周上扬15元。但在邻近周末之际,随宝钢上调4月份价格预期增强安徽癫痫病研究所,带动钢材现货矿走强,现货铁矿石价格也结束两周来的盘整后快速回升。我们预计未来一周矿石将进入另外一加速拉升阶段。
毛利底部反弹,但前景判断仍趋谨慎:本周跟踪测算的各品种钢材毛利水平显现底部反弹,随钢材价格加速上行超出现货原料本钱的涨幅,钢材毛段,中期协议矿石价格超出市场之前40-50%预期的可能性在不断增长,钢材毛利显著提升的空间被上游强势议价能力挤压,前景仍趋谨慎。
流通库存新年首次下滑,但库存风险仍需警惕:本周钢材流通库存出现2010年的首次滑落。随周期性需求逐渐释放治疗癫痫病的医院,同时在价格倒挂局面下商家进货的积极性延续下降,钢厂资源的到货相对前期有所减少,市场库存出现了微幅减少。但是在钢厂库存环节,我们观察到减少协议量,博弈市场的钢厂数量逐渐增多,钢厂生产末端库存显现增长趋势,库存整体风险仍未得到有效减缓。
投资选择偏好于具有当前长、板材景气分化,出口情势亦有利于板材出口复苏背景下,建议投资者关注以板材生同时推荐自有矿山资源,估值较低的酒钢宏兴。